如果你有关注过，你甚至会发现市面上对于GPU的折旧有完全不同的看法。
AI GPU：一个全新的折旧难题
AI GPU 在市场上的历史还很短。
英伟达面向数据中心的首批 AI 芯片于 2018 年发布，而真正让 GPU 市场爆发的是 2022 年底 ChatGPT 的诞生。此后，英伟达数据中心收入从 150 亿美元飙升到截至 1 月的财年里的 1152 亿美元，足足十倍。
“是三年、五年还是七年？”Latham & Watkins 的副主席 Haim Zaltzman（长期从事 GPU 融资业务）表示，目前没有可参考的长期使用记录，这对融资影响巨大。
乐观派：6年！
业内不少巨头给出的答案比较统一：6年！
Google、Oracle、Microsoft 等基础设施巨头认为其服务器可以用长达 6 年。
但微软似乎最近有所调整：它们也可能更快折旧——微软在最新年度文件中称其计算设备的寿命为 2 至 6 年。
Google、Oracle、Microsoft 等基础设施巨头认为其服务器可以用长达 6 年。
但微软似乎最近有所调整：它们也可能更快折旧——微软在最新年度文件中称其计算设备的寿命为 2 至 6 年。
此外，一些英伟达客户认为 AI 芯片会长期保值，因为旧 GPU 对部分任务仍有需求。CoreWeave（大量采购 GPU 并出租）自 2023 年以来一直按照 6 年折旧周期来计提。
CoreWeave CEO Michael Intrator 表示，他们对 GPU 寿命的判断是“数据驱动”的。
他曾对外表示，公司手上的 A100（2020 年发布）全部租满，还有一批因合同到期而释放出来的 H100（2022 年发布），立即以原价 95% 的水平售出。
“所有的数据都在告诉我，这些基础设施是保值的。”
不过，市场却啪啪打脸。CoreWeave 在财报后股价仍跌了 16%，今年高点以来已跌去 57%，反映了市场对 AI 过度投资的担忧。Oracle 也从 9 月高点跌去 34%。
怀疑者：GPU 只能用 2 到 3 年？
最激烈的怀疑者之一是著名做空者 Michael Burry，他最近披露了自己正在做空英伟达和 Palantir的仓位。为什么？
Burry 认为 Meta、Oracle、Microsoft、Google 和 Amazon 都高估了 AI 芯片的使用寿命，从而低估折旧。他认为服务器的真实寿命只有 2–3 年，这会导致企业利润被“虚高”。
对于这个言论，Amazon 和 Microsoft 拒绝了回应；Meta、Google 与 Oracle 也尚未置评。
黄仁勋暗示：前代 GPU 会提前“过气”！
AI 芯片可能在 6 年内贬值，原因包括：
硬件磨损
技术更新太快导致迅速过时
虽可运行任务，但成本效益大幅降低
硬件磨损
技术更新太快导致迅速过时
虽可运行任务，但成本效益大幅降低
英伟达 CEO 黄仁勋早已有暗示。当英伟达发布新一代 Blackwell 时，他调侃说上一代 Hopper 价值会暴跌：
“当 Blackwell 大规模出货时，你根本送不出去 Hoppers。”“虽然还有些场景 Hopper 能用……但不多。”
英伟达现已从两年一代加速到一年一代，AMD 也同步提速。
亚马逊今年早些时候还将部分服务器资产的寿命从 6 年调降至 5 年，理由是 AI 技术迭代速度更快。
与此同时，其它云厂商却在拉长新服务器的寿命预估。
微软：别在单代 GPU 上“押重注”
关于这个问题，微软 CEO 纳德拉在本周表示，公司正刻意拉开 GPU 采购节奏，不愿在单一代产品上投入过多。
他指出，现在英伟达新旧 GPU 的竞争更激烈。
“我们最大的经验之一是英伟达迁移速度变快了。我不希望被某一代 GPU 的 4–5 年折旧周期套住。”
其实，说到底，还是这个行业发展实在太快了。
首先，纳德拉也提到了，英伟达的发布节奏从两年一代变成了一年一代。即便硬件寿命没变，但价值衰减速度暴涨。
其次，虽然推理成本可以降低，但代际更新的GPU显然，速度更快。而旧的 GPU 能跑，但速度变慢、整体下来的算力成本却会变高，经济上不划算了。
再者，二手市场需求变幻莫测。有些行业用旧卡完全够用，有些任务必须用最新架构。这就形成了极其神奇的价格波动。
所以 GPU 并不是物理寿命上的坏掉，而是从实际业务上不划算了：“还能跑，但跑得不值钱。”
关于GPU能撑多久？大家有何看法？欢迎评论区交流。
参考链接：
https://www.cnbc.com/2025/11/14/ai-gpu-depreciation-coreweave-nvidia-michael-burry.html返回搜狐，查看更多